1、隨著全球金融市場迅猛的發(fā)展，許多金融公司為了滿足市場及客戶的特殊需求，也為了規(guī)避自己所面臨的風(fēng)險，開創(chuàng)性地設(shè)計出大量的非標準化的衍生證券，它們被稱為奇異期權(quán)(exotic options)，亞式期權(quán)(Asian option)就是其中一種具有代表性的產(chǎn)品。盡管亞式期權(quán)已經(jīng)在實務(wù)界得到廣泛應(yīng)用，其準確的定價公式仍沒有從理論上得到較好解決，因而探尋其合理的價值估計方法成為期權(quán)理論的一個具有重要學(xué)術(shù)價值的題目。 自從1977年BoyI

2、e首先利用蒙特卡羅(Monte Carlo)模擬方法對基于單一標的資產(chǎn)的歐式期權(quán)進行定價以來，蒙特卡羅方法在金融分析與金融工程的各個方面，特別是在衍生工具分析與使用方面發(fā)揮了非常重要的作用。 本文首先介紹了期權(quán)定價的研究狀況。由于算術(shù)平均價格亞式期權(quán)的定價沒有解析公式，所以文章用Monte Carlo模擬方法通過Matlab軟件編寫程序?qū)喪狡跈?quán)進行了定價，與利用其他學(xué)者提出的亞式看漲期權(quán)近似解析式求得的結(jié)果做了比較。(3eor

3、ge Ye發(fā)現(xiàn)在某些情況下，亞式期權(quán)的價值并不是國內(nèi)外一些研究者所認為的低于相應(yīng)的歐式期權(quán)的價值，本文利用：Monte Carlo模擬方法舉例對它們進行了對比，并分析了原因。文章利用兩種方差縮減技巧(Variance Reduction Technique)，包括對偶變量技術(shù)和控制變量技術(shù)提高Monte Carlo模擬計算亞式期權(quán)的精確度和計算效率，還利用Quasi Monte Carlo模擬方法替代標準Monte Carlo模擬對亞式

4、期權(quán)定價，并比較了各種方法的定價效果。最后，指出了亞式期權(quán)在外匯套期保值，股權(quán)激勵等方面的廣泛應(yīng)用前景。 本文的創(chuàng)新之處在于： 一、文章選題比較新穎，用Monte Carlo模擬對亞式期權(quán)進行模擬定價，并編寫了相應(yīng)的MatIab程序。 二、利用自編的Monte Carlo模擬程序?qū)喪娇吹跈?quán)進行估值，驗證其與對應(yīng)的標準歐式看跌期權(quán)價值的高低。 三、用三種方式對Monte Carlo模擬亞式期權(quán)定價方法進