1、改革開放以來，尤其是上世紀(jì)90年代以后，我國城鎮(zhèn)居民消費(fèi)傾向降低和儲(chǔ)蓄率不斷增加成為不爭的事實(shí)。1978到2004年，除個(gè)別年份外，我國城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄年增加額不斷擴(kuò)大。有研究認(rèn)為，流動(dòng)性約束可以提高儲(chǔ)蓄，減少當(dāng)前消費(fèi)。 通過測(cè)量受流動(dòng)性約束的居民比重，可以判斷消費(fèi)受流動(dòng)性約束的程度。本文利用1995-2004年中國各地區(qū)城鎮(zhèn)居民消費(fèi)和收入面板數(shù)據(jù)，回歸發(fā)現(xiàn)我國城鎮(zhèn)居民面臨較強(qiáng)的流動(dòng)性約束。轉(zhuǎn)軌時(shí)期的不確定性，金融市場(chǎng)不完善等原因加

2、劇了流動(dòng)性約束。通過改善城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)環(huán)境對(duì)于減少和緩解居民面臨的不確定性和流動(dòng)性約束具有重要的作用。減少不確定性，改善信貸環(huán)境，增加流動(dòng)性約束型消費(fèi)者的收入增長速度可以刺激消費(fèi)。所以要加快社會(huì)保障體制建設(shè)，穩(wěn)定居民對(duì)未來的預(yù)期，大力發(fā)展消費(fèi)信貸，增加中低收入階層收入，并且引導(dǎo)居民改變舊的消費(fèi)習(xí)慣。 回歸所用消費(fèi)數(shù)據(jù)應(yīng)為非耐用消費(fèi)支出，中國有關(guān)非耐用消費(fèi)支出沒有可以獲得的數(shù)據(jù)，歷來中國學(xué)者的研究沒有對(duì)此做出區(qū)分。為了結(jié)果的準(zhǔn)確性