1、本文從收益概念入手，提出從邏輯上要提高目前上市公司收益質(zhì)量的核心是兩點(diǎn)：一是從外部使用者、尤其是普通投資者的角度，建立一套容易理解和解釋、并且有針對性的中國上市公司收益質(zhì)量評估和分析體系，從而提高報(bào)表使用者分析和甄別信息的能力；二是完善上市公司的外部和內(nèi)部治理，從而對管理層的收益呈報(bào)進(jìn)行有效監(jiān)督。本文的綜合了比較研究法、博弈研究法以及實(shí)證研究法，并利用了聚類研究、層次分析法、一元均值方差分析、多元回歸模型、Logistice回歸判別模型

2、等多種研究手段。本文主要的研究工作以及成果歸納如下： 1、本文首先從“收益”概念入手，比較了經(jīng)濟(jì)收益和會(huì)計(jì)收益的概念，進(jìn)一步的分層研究發(fā)現(xiàn)影響“收益質(zhì)量”的原因有：企業(yè)自身經(jīng)營、會(huì)計(jì)制度缺陷和主觀操縱。本文還構(gòu)筑了一個(gè)基于非對稱信息的公司估價(jià)博弈模型，說明收益操縱是經(jīng)濟(jì)人逐利本性下的理性選擇，而且當(dāng)經(jīng)濟(jì)越繁榮，操縱收益的情況就越嚴(yán)重，而其“劣幣驅(qū)逐良幣”的特征對資本市場的傷害是巨大的，對收益質(zhì)量的深入研究可以緩解嚴(yán)重的信息不對稱

3、情況，因此具有理論和實(shí)務(wù)兩方面的重要意義。 2、目前已有的收益質(zhì)量測度方法最大的缺點(diǎn)是比較片面，往往只是研究影響收益質(zhì)量的某一方面而已。利用綜合收益質(zhì)量評估體系對中國上市公司的收益質(zhì)量特征的實(shí)證研究有如下發(fā)現(xiàn)：首先，目前我國上市公司總體收益質(zhì)量水平偏低，但從發(fā)展趨勢看，由于近年對收益質(zhì)量問題的逐漸重視、制度環(huán)境的改善、以及監(jiān)管的加強(qiáng)，2000年到2003年收益質(zhì)量逐年提高，上市公司整體的盈余管理行為雖然還很嚴(yán)重，但還是呈現(xiàn)改善的

4、趨勢；其次，實(shí)證研究首次從收益質(zhì)量的角度證實(shí)了上市公司在IPO過程中過度財(cái)務(wù)包裝的行為，因?yàn)楫?dāng)年新上市公司的每股收益顯著高于上市超過兩年的公司，但同時(shí)收益質(zhì)量卻顯著的低，說明新IPO公司的收益數(shù)據(jù)更不可信；最后，發(fā)現(xiàn)收益質(zhì)量與行業(yè)競爭激烈程度呈顯著負(fù)相關(guān)，所以要對競爭激烈的農(nóng)業(yè)、工業(yè)上市公司收益質(zhì)量加以關(guān)注，特別要對綜合類上市公司的收益質(zhì)量引起重點(diǎn)關(guān)注。 3、第四、五、六章分別深入研究外部投資者保護(hù)、股東治理和董事會(huì)治理對我國上

5、市公司收益質(zhì)量的影響。 4、第七章提出要提高我國上市公司收益質(zhì)量的政策建議為：鼓勵(lì)商業(yè)化的收益質(zhì)量評估模型的研究、提高我國外部投資者的保護(hù)水平、鼓勵(lì)基金公司長期持股和參與上市公司治理、為中小股東參與股東大會(huì)和表決提供更好的便利條件、提高董事會(huì)的獨(dú)立性。 本文的關(guān)鍵創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)在研究內(nèi)容的定義上，本文把企業(yè)自身經(jīng)營、盈余管理和虛假財(cái)務(wù)納入一個(gè)框架內(nèi)研究，因?yàn)槟壳八械脑u估方法并不能區(qū)分這三種影響，如

6、最為學(xué)術(shù)界接受的應(yīng)計(jì)利潤法中的非可控應(yīng)計(jì)利潤和管理后盈余分布法中的管理后的盈余分布其實(shí)都是這三種影響綜合后的結(jié)果，但國內(nèi)以往的研究多數(shù)是將盈余管理和虛假財(cái)務(wù)割裂開的，研究內(nèi)容的統(tǒng)一是本文的一個(gè)貢獻(xiàn)。 (2)以SFAC2概念為基礎(chǔ)，結(jié)合國內(nèi)評估模型研究和實(shí)證研究的精華，以及中國資本市場的實(shí)際情況，并以層次分析法(AHP)構(gòu)筑權(quán)重，構(gòu)建了中國上市公司綜合收益質(zhì)量指數(shù)評估體系，并從可持續(xù)性、及時(shí)性、無偏性、表象真實(shí)性四個(gè)方面對中國上市