1、股票指數(shù)、匯率收益等金融時(shí)間序列具有重尾、方差波動(dòng)性、數(shù)據(jù)間的相關(guān)性強(qiáng)等特點(diǎn),用傳統(tǒng)的分析方法較為困難.本文重點(diǎn)研究隨機(jī)變量間的的相互關(guān)系,利用GARCH模型去除數(shù)據(jù)的波動(dòng)性、相關(guān)性,再利用極值理論分析獨(dú)立同分布且服從厚尾分布的的殘差項(xiàng).引入Copula的概念后,經(jīng)過(guò)分布變換,使二維極值問(wèn)題被分成兩個(gè)部分來(lái)進(jìn)行估計(jì),第一步先確定邊際分布的參數(shù)模型形式,估計(jì)出邊際分布的各參數(shù)(μ,σ,ξ),第二步考慮各邊際分布隨機(jī)變量間的相關(guān)結(jié)構(gòu).在一維

2、區(qū)組法的直接推廣下,得到二維區(qū)組法,但在數(shù)據(jù)漸近獨(dú)立的情況下,二維區(qū)組模型不能給出一個(gè)正確的估計(jì),一維閾值法的直接推廣二維閾值法雖然估計(jì)較準(zhǔn),但是只能針對(duì)各變量都是極值的情況.在高維的情況下,點(diǎn)過(guò)程法是較好的方法,能夠得到只有一邊為極值的隨機(jī)向量的分布規(guī)律.本文通過(guò)理論推導(dǎo),得到一套標(biāo)準(zhǔn)的計(jì)算金融資產(chǎn)VaR的方法,并且對(duì)金融資產(chǎn)間相互影響關(guān)系得到定量的理論分析結(jié)果.以上海、深圳股市大盤(pán)指數(shù)日復(fù)收益率為例進(jìn)行實(shí)證分析,得到各自的VaR值,