1、隨著我國居民個(gè)人收入及生活水平的不斷提高,人們不再滿足于單一的銀行儲(chǔ)蓄,而期待著尋找更高回報(bào)率的理財(cái)方式。證券投資基金的出現(xiàn),為人們的投資理財(cái)提供了一個(gè)更好地選擇。雖然我國證券投資基金較國外市場(chǎng)來講起步較晚,但是發(fā)展迅速,目前已經(jīng)成為中國資本市場(chǎng)上重要的構(gòu)成機(jī)構(gòu)之一。伴著它的迅猛發(fā)展,如何才能全面、公正、客觀、有效地對(duì)現(xiàn)有證券投資基金進(jìn)行評(píng)價(jià),也成了人們更加觀注的話題。基金的績(jī)效評(píng)價(jià)分為一方面包括收益率評(píng)價(jià),風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),另一方面包括基金業(yè)

2、績(jī)來源,找到其自身業(yè)績(jī)不佳的原因所在。
　　有鑒于此,本文首先分析了國內(nèi)學(xué)者研究理論的成果,然后采用我國近三年來基金市場(chǎng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,綜合利用特雷諾指數(shù),夏普指數(shù),和詹森指數(shù)對(duì)基金風(fēng)險(xiǎn)收益進(jìn)行綜合比較。另外,利用T-M,H-M模型,對(duì)基金經(jīng)理的擇時(shí)能力和擇股能力進(jìn)行評(píng)價(jià)。并利用取得的各種相關(guān)指標(biāo)建立綜合因子評(píng)價(jià)模型,利用主成分析法,找出業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的有效因子,對(duì)樣本基金進(jìn)行綜合評(píng)定。最終利用BRINSON績(jī)效歸因模型找到基金績(jī)效

3、不佳的原因,并對(duì)基金績(jī)效的持續(xù)性進(jìn)行檢驗(yàn)。全文分為四章,前兩章分別為緒論及理論部分研究,全文重點(diǎn)在于第三章實(shí)證分析部分,第四章為結(jié)論和可行性建議。
　　研究表明,目前我國基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)超過無風(fēng)險(xiǎn)收益率,可以做為儲(chǔ)蓄的替代品?；鸾?jīng)理的擇股能力比較明顯,但是在擇時(shí)能力方面表現(xiàn)欠佳,整體績(jī)效并不具有持續(xù)性。利用績(jī)效歸因分析可以檢驗(yàn)基金經(jīng)理的資產(chǎn)配置是否合理,判斷其證券選擇能力的強(qiáng)弱。以上的研究方法和結(jié)論無論是對(duì)于投資者還是基金公司均