1、隨著公司行為財(cái)務(wù)學(xué)的興起，財(cái)務(wù)決策中非理性因素尤其是管理者過度自信對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)行為的影響越來越受到重視。崇尚君臣思想的儒家文化是中國傳統(tǒng)文化的精華，影響著幾代中國人的思想。領(lǐng)導(dǎo)者絕對(duì)權(quán)威的放大無疑是孕育過度自信心理的天然溫室，因此過度自信心理對(duì)我國企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響不容忽視。
　　 本文以當(dāng)前我國大量中小企業(yè)資金鏈斷裂，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)為背景，放棄以往以管理者“理性經(jīng)濟(jì)人”為基礎(chǔ)的研究視角，基于“管理者非理性”角度，研究管理者過度自信

2、心理對(duì)企業(yè)激進(jìn)資本結(jié)構(gòu)的影響。
　　 首先，本文在總結(jié)國內(nèi)外研究的基礎(chǔ)上，進(jìn)行理論推導(dǎo)，并提出本文的兩個(gè)研究假設(shè)；其次以企業(yè)第三季度樂觀財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)是否事后變臉以及國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站公布的企業(yè)家信心指數(shù)作為衡量管理者過度自信的指標(biāo)，采用2008-2010年中國滬深兩市上市公司的數(shù)據(jù)為研究樣本，控制了其他影響資本結(jié)構(gòu)的因素后，驗(yàn)證管理者過度自信與激進(jìn)資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。最后，針對(duì)本文的研究結(jié)論，就如何規(guī)范管理者行為，降低非理性因素的影響提

3、出政策性建議。
　　 通過研究，得出如下結(jié)論：①管理者過度自信與激進(jìn)融資結(jié)構(gòu)正相關(guān)。過度自信的管理者高估項(xiàng)目成功概率，低估風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的概率較小，會(huì)傾向于選擇成本較低的債務(wù)融資，并且他們自認(rèn)為通過自己英明的領(lǐng)導(dǎo)，公司未來能獲得較好的收益，而不愿意進(jìn)行權(quán)益融資，和更多人分享收益；②管理者過度自信與激進(jìn)債務(wù)融資期限正相關(guān)。面對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債和短期負(fù)債，過度自信的管理者過度相信自己的經(jīng)營能力和項(xiàng)目的未來盈利能力，會(huì)傾向于選擇成