1、我國股票市場的顯著特點(diǎn)是股價(jià)波動(dòng)幅度大，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是無法通過分散投資來規(guī)避的。股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的一種金融期貨，是規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的最佳工具。我國目前開展了滬深300股指期貨合約的仿真交易，并準(zhǔn)備于2010年4月16日推出正式交易?？梢灶A(yù)見，為適應(yīng)逐步開放的資本市場，越來越多的投資者會(huì)通過股指期貨市場來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、鎖定利潤。因此，對(duì)股指期貨套期保值策略進(jìn)行研究對(duì)投資者具有十分重要的理論和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。
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2、文將對(duì)股指期貨套期保值策略進(jìn)行比較全面的理論和實(shí)證研究。首先，概述了股指期貨套期保值交易的流程，提出套期保值的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是最優(yōu)套期保值比率的確定和期貨合約的動(dòng)態(tài)調(diào)整；其次，運(yùn)用協(xié)整等分析方法，采用最小二乘回歸模型(OLS)、雙變量向量自回歸模型(B-VAR)、基于協(xié)整關(guān)系的誤差修正模型(ECM)、廣義自回歸條件異方差模型(GARCH)、誤差修正的GARCH模型(ECM-GARCH)，分別對(duì)我國滬深300股指期貨最優(yōu)套期保值比率進(jìn)行了實(shí)證研