1、在對(duì)現(xiàn)代金融市場(chǎng)研究的過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)時(shí)間序列，比如：股票價(jià)格、利率、證券價(jià)格、基金價(jià)格收益率的誤差序列無(wú)自相關(guān)，但誤差的平方序列存在自相關(guān)，即誤差的方差或波動(dòng)隨時(shí)間變化，則經(jīng)典的最小二乘法回歸所假定的誤差序列無(wú)自相關(guān)、誤差的方差為一常數(shù)就不再符合實(shí)際。最小二乘法不再適用于對(duì)這一類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的建模和估計(jì)，而自回歸條件異方差(ARCH)模型正符合了經(jīng)濟(jì)類時(shí)間序列數(shù)據(jù)的特點(diǎn)。該模型是一種動(dòng)態(tài)非線性的時(shí)間序列模型，它反映了經(jīng)濟(jì)變量之間的特殊的

2、不確定形式：方差隨時(shí)間變化而變化。ARCH模型在近二十幾年里取得了極為迅速的發(fā)展，已被廣泛地用于金融數(shù)據(jù)時(shí)間序列分析中。
　　 本文通過(guò)分析GARCH類模型的統(tǒng)計(jì)結(jié)構(gòu)，討論了GARCH類模型的擬合波動(dòng)性的優(yōu)缺點(diǎn)，擴(kuò)展了GARCH類模型，并提出了用平穩(wěn)帕雷托分布代替標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的想法。本文以中信基金管理有限公司的股票基金與債券基金指數(shù)的收盤價(jià)為樣本，對(duì)我國(guó)基金市場(chǎng)收益率分布用模型ARMA(m，n)-EGARCH(p，q)和模型AR

3、MA(m，n)-TGARCH(p，q)類模型進(jìn)行實(shí)證分析，分析了方差時(shí)變條件下的金融波動(dòng)時(shí)間序列，描述了基金序列的特性.在處理數(shù)據(jù)的過(guò)程中，本文用J-B檢驗(yàn)法對(duì)數(shù)據(jù)作正態(tài)性檢驗(yàn)；DF方法作單位根檢驗(yàn)；拉格朗日乘子法作條件異方差效應(yīng)檢驗(yàn)；在對(duì)模型定階時(shí)則采用了AIC準(zhǔn)則，最后，用極大似然估計(jì)對(duì)模型參數(shù)做出了估計(jì)。
　　 實(shí)證結(jié)果表明：我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)具有尖峰厚尾特征、異方差性特征、波動(dòng)的持續(xù)性和非對(duì)稱特征。本文對(duì)ARMA-AR