1、隨著我國資本市場發(fā)展步伐的加快，對于準確預測上市公司財務危機的發(fā)生，是所有利益相關者需要關注的問題。目前國內(nèi)外學者利用財務指標預測公司財務危機的研究已比較普遍，但僅依靠公開的財務報表來判定公司經(jīng)營的好壞存在一定的局限性，現(xiàn)階段國內(nèi)外學者也開始關注股權結(jié)構(gòu)、管理層結(jié)構(gòu)指標對公司經(jīng)營情況的預警作用。當前公司面臨的外部環(huán)境更加復雜更加不確定，宏觀經(jīng)濟景氣程度將對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營起到重要影響。
　　 故本研究以財務指標為基本變量，引入股權

2、結(jié)構(gòu)和管理層結(jié)構(gòu)指標，加入宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)來構(gòu)建財務預警模型，期望能提升模型的預測準確度。本研究以Logistic回歸方法分別建立兩類預警模型，首先是運用單一年度資料構(gòu)建財務危機發(fā)生前一至三年的模型，稱為單年度財務預警模型；因財務危機的爆發(fā)可能具有累積效果，故將財務危機發(fā)生前兩年或三年的數(shù)據(jù)合并求均值構(gòu)建模型，稱為均值財務預警模型。
　　 研究結(jié)果顯示：(1)ST公司的財務狀況整體上明顯不如非ST公司。償債能力、盈利能力、營運能