1、盡管主權(quán)財(cái)富基金在現(xiàn)實(shí)中存在已久，卻在近幾年才吸引了各界的關(guān)注。由于國(guó)家背景和透明度問(wèn)題，主權(quán)財(cái)富基金在全球市場(chǎng)該扮演怎樣的角色成了美歐以及一些國(guó)際金融組織的討論熱點(diǎn)。充斥著威脅論或樂(lè)觀主義論斷的各類研究報(bào)告漫天飛舞。不光是股市里的投機(jī)者，學(xué)者和國(guó)家官員也似乎變得歇斯底里。
　　 2007年9月份，中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金——中國(guó)投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱中投公司）成立，一時(shí)成了大家關(guān)注的焦點(diǎn)。面對(duì)如此一個(gè)新鮮的事物，中國(guó)應(yīng)該如何去良好的運(yùn)

2、營(yíng)和有效管理？中國(guó)缺乏市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)豐富的基金管理人才，與此同時(shí)，次債危機(jī)使得全球金融市場(chǎng)的不確定性加大。無(wú)獨(dú)有偶，主權(quán)財(cái)富基金近期突然讓一些國(guó)家敏感起來(lái)。在這樣一個(gè)自身內(nèi)在缺陷和惡劣的國(guó)際環(huán)境并存的狀況下，中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金未來(lái)如何更好的發(fā)展？可惜不幸的是，到目前為止，中投公司大部分海外投資都已是嚴(yán)重虧損?；鹚?fù)擔(dān)的國(guó)債利息也是由中央?yún)R金公司在國(guó)內(nèi)投資的利潤(rùn)來(lái)支付。
　　 本文著重從定性角度分析我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的治理和投資運(yùn)營(yíng)問(wèn)題。

3、
　　 首先比較分析了國(guó)外優(yōu)秀主權(quán)財(cái)富基金的公司治理和運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，例如挪威主權(quán)財(cái)富基金和新加坡主權(quán)財(cái)富基金，以此來(lái)探討管理模式等方面的可借鑒性。接著，本文剖析中投公司自身內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的弱點(diǎn)和所面臨的挑戰(zhàn)與約束，指出中投須通過(guò)增加透明度、改善激勵(lì)機(jī)制、合理定位等方面來(lái)完善公司治理。最后，就中投公司未來(lái)良好發(fā)展進(jìn)行了探討，涉及到公司治理、投資策略和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面，并提出一些對(duì)策。中投可以分設(shè)國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)基金，同時(shí)著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和發(fā)展，

4、海外投資必須始終堅(jiān)持以財(cái)務(wù)投資為主。在投資區(qū)位選擇、避免熱門行業(yè)和避免投資的多元化惡化等也提出相應(yīng)的建議；關(guān)于中投投資風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，本文驗(yàn)證了VaR方法對(duì)長(zhǎng)期投資者風(fēng)險(xiǎn)控制的非適用性，認(rèn)為中投作為長(zhǎng)期投資者，在投資風(fēng)險(xiǎn)控制方面，不需要采用當(dāng)前流行的基于VaR模型的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，因?yàn)閺氖潞髞?lái)看，長(zhǎng)期內(nèi)考慮，模型往往可能會(huì)造成與正確選擇方向相反的誤導(dǎo)。中投應(yīng)立足于投資前的風(fēng)險(xiǎn)考察，著力于包括宏觀的大趨勢(shì)、公司基本面等等在內(nèi)的基礎(chǔ)性分析來(lái)降低