1、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)升級(jí)的引爆點(diǎn)，甚至可以看作中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的代表。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數(shù)的增長(zhǎng)，以及人民群眾購(gòu)物習(xí)慣的改變，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)將保持長(zhǎng)期的快速發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)也必將成為投資和并購(gòu)的熱門(mén)行業(yè)，受到越來(lái)越多的風(fēng)險(xiǎn)投資，私募投資等基金的關(guān)注。然而，互聯(lián)網(wǎng)公司的估值和定價(jià)一直是難點(diǎn)。本文研究了一個(gè)極具代表性的互聯(lián)網(wǎng)公司A公司，通過(guò)分析它的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，融資環(huán)境以及使用多種模型估值，深入的分析了該類(lèi)企業(yè)的估

2、值難點(diǎn)，常用方法和實(shí)際工作中可能遇到的問(wèn)題，并提出研究結(jié)論，對(duì)其股權(quán)融資提出合理建議。
　　 本文采用案例分析的研究方法，在文獻(xiàn)研究、公司訪(fǎng)談和數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，將理論分析與案例研究相結(jié)合，綜合運(yùn)用SWOT分析，可比公司法，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，風(fēng)險(xiǎn)資本模型及實(shí)物期權(quán)模型等模型，以A公司發(fā)展戰(zhàn)略，股權(quán)融資估值作為研究對(duì)象。
　　 首先，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的宏觀(guān)環(huán)境進(jìn)行分析，并通過(guò)SWOT模型分析A公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展戰(zhàn)略。其次，

3、對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資的環(huán)境進(jìn)行分析，指出互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)融資的特點(diǎn)和難點(diǎn)。再次，針對(duì)A公司的情況進(jìn)行估值分析，并對(duì)各種估值方法的缺陷。最后，綜合市場(chǎng)情況確定估值結(jié)果，并對(duì)A公司在融資過(guò)程中可能遇到的問(wèn)題給出合理建議。
　　 本文的主要研究結(jié)論包括：(1)對(duì)比可比公司法，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法，風(fēng)險(xiǎn)資本模型，實(shí)物期權(quán)模型等四種方法，在應(yīng)用于互聯(lián)網(wǎng)公司時(shí)的差異，提出合理的估值方式。(2)通過(guò)四種模型計(jì)算，A公司的估值區(qū)間在2億到2億5000萬(wàn)元人