1、債券回購業(yè)務(wù)是指買賣雙方在成交某筆債券現(xiàn)貨交易的同時,約定在未來某一時間以某一價格再進行反向交易。該項業(yè)務(wù)的開展,有利于持券方和有資方調(diào)整自己的投資組合,而債券的持有期收益率也得到充分的體現(xiàn)。
　　 債券回購利率的變化受到資金市場充裕程度的影響,同時,回購利率的每一次波動也會傳遞資金供需信息、主導資金流動、影響回購市場投融資者的決策,而且會進一步影響到國民經(jīng)濟?？紤]到外匯市場與貨幣市場的聯(lián)動關(guān)系,把匯率作為影響債券回購利率變動的

2、因素之一,并進行實證分析,研究其對銀行間債券回購利率的影響程度,可以彌補以往研究的不足。
　　 從貨幣市場資金供求角度,運用流動性偏好理論和可貸資金理論深入分析銀行間債券回購利率的影響因素,并進一步探討不同影響因素對回購利率的具體影響程度。根據(jù)2002年1月至2009年6月中國銀行間債券回購利率、同業(yè)拆借利率、超額存款準備金利率、貨幣供應量M1的同比增長率、匯率的時間序列數(shù)據(jù),進行實證分析,發(fā)現(xiàn)同業(yè)拆借利率、超額存款準備金利率、