1、股票市場作是資本市場的重要組成部分,具有籌集資金和資源配置的功能,而這些功能的充分發(fā)揮依賴于價格機制的完善,股票價格的形成受各種公告、突發(fā)事件信息的影響,國內關于各種公告信息對股票市場影響的研究已經有了深入的探討,但對突發(fā)事件的股票市場反應研究卻很少,本文以非典事件和汶川地震時期所有上市公司為研究樣本,采用事件研究方法,主要考察了上市公司股價對非典事件和汶川地震事件的反應。
　　 本文研究發(fā)現(xiàn)不論是非典時期還是汶川地震時期,股票

2、市場對事件的反應都沒有達到完全迅速和充分,兩時期的事件發(fā)生后普遍存在的異常收益,中國股市并不是半強式有效的,但汶川地震時期市場對事件的反應明顯快許多,說明中國的股票市場不斷完善和發(fā)展,有效性不斷增強；通過汶川地震時期滬深兩市的對比,不論是滬市還是深市,兩個市場在事件發(fā)生后普遍存在的異常收益,滬市與深市比較而言在有效性方面并沒有明顯的優(yōu)越性；行業(yè)對比分析顯示,非典時期市場明顯存在對事件吸收較慢,長時間存在負的超常收益,反應過度。汶川地震時