1、并購一直是企業(yè)提高資源有效配置的高效選擇,但近數(shù)十年國內(nèi)外并購實踐和實證研究表明,并購對企業(yè)績效的影響是不確定的。成功的并購整合可以彌補(bǔ)前期并購戰(zhàn)略的不足,而失敗的并購整合則有可能使得前期的努力付之東流。供應(yīng)鏈整合作為并購整合的核心環(huán)節(jié),在并購整合中發(fā)揮了決定性的作用。雖然在實踐中供應(yīng)鏈整合越來越受到重視,但對供應(yīng)鏈整合與企業(yè)橫向并購績效關(guān)系的研究并不多。本文以2006-2010年發(fā)生橫向并購的制造業(yè)上市公司為研究樣本,從整合過程及整合

2、結(jié)果角度,探討供應(yīng)鏈整合對企業(yè)橫向并購績效的影響機(jī)制。本文主要包括兩個子研究:
　　研究1從整合過程出發(fā),以增量數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),探討供應(yīng)鏈整合程度對橫向并購績效改善力度的影響。研究結(jié)果表明,內(nèi)部整合程度、客戶整合程度越高,收購公司的財務(wù)績效以及市場績效改善的越顯著,供應(yīng)商整合程度與收購公司財務(wù)績效以及市場績效改善程度沒有顯著關(guān)系。
　　研究2從整合結(jié)果出發(fā),以截面數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),探討供應(yīng)鏈整合水平是否影響企業(yè)橫向并購績效。結(jié)果表明,

3、供應(yīng)商整合水平、客戶整合水平越高,越有助于提高收購公司股票績效,內(nèi)部整合水平、供應(yīng)商整合水平、客戶整合水平越高,越有助于提高收購公司財務(wù)績效,以及內(nèi)部整合水平、客戶整合水平越高,越有助于提高收購公司市場績效的結(jié)論。
　　本文對供應(yīng)鏈整合水平及整合程度與制造業(yè)上市公司橫向并購績效及其改善程度的關(guān)系進(jìn)行研究,拓展了供應(yīng)鏈整合與企業(yè)績效研究領(lǐng)域的成果,但也存在一些不足之處,未來的研究可通過拓寬研究年限,或使用結(jié)構(gòu)方程模型等供應(yīng)鏈整合前沿