1、知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),使得企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心、獲取利潤(rùn)的關(guān)鍵不再取決于傳統(tǒng)的物質(zhì)生產(chǎn)要素,而是依賴于越來(lái)越被關(guān)注的企業(yè)特有資本——智力資本。作為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值和獲得持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要源泉,智力資本受到了國(guó)家、企業(yè)的重視,更是成為了學(xué)者們的研究熱點(diǎn)課題。近些年來(lái),諸多學(xué)者就智力資本與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行了深入研究,并取得一定成果,研究主要通過(guò)分析智力資本的結(jié)構(gòu),選用幾個(gè)指標(biāo)作為企業(yè)績(jī)效的替代變量,得出兩者的關(guān)系。在前人的研究基礎(chǔ)上，圍繞“智力資本的

2、構(gòu)成”、“智力資本的計(jì)量”、“企業(yè)績(jī)效的指標(biāo)選取”等問(wèn)題進(jìn)行論述,分析智力資本與企業(yè)績(jī)效的關(guān)系。希望通過(guò)理論推導(dǎo)和有關(guān)實(shí)證分析,得出智力資本、智力資本各成分以及各成分的相互作用對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響,幫助企業(yè)在實(shí)際操作中重視對(duì)智力資本的投入與培養(yǎng)。
　　選取上證A股市場(chǎng)三個(gè)對(duì)智力資本依賴程度較高的行業(yè)(電子、信息技術(shù)、醫(yī)藥生物制品)在2007—2011年連續(xù)經(jīng)營(yíng)的80家上市公司為研究對(duì)象,采用潛力增值法(VAIC)計(jì)量智力資本。為了更全

3、面的評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效,從企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)效益、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展?jié)摿Φ人膫€(gè)方面選取14個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量企業(yè)績(jī)效,運(yùn)用因子分析法將其歸為5個(gè)因子,以方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重,最終得出企業(yè)績(jī)效的綜合值。進(jìn)而采用相關(guān)分析,得出智力資本、智力資本各成分以及各成分的相互作用對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響,初步驗(yàn)證了五個(gè)假設(shè)的正確性。
　　根據(jù)建立的兩個(gè)模型進(jìn)行回歸分析,進(jìn)一步驗(yàn)證了五個(gè)假設(shè),得出了智力資本及各成分對(duì)企業(yè)績(jī)效有顯著影響(其中人力資本、關(guān)系資本對(duì)企業(yè)