1、經(jīng)過近二十年的快速發(fā)展，我國基金業(yè)已經(jīng)取得了較高的成就。無論在基金規(guī)模上還是在基金凈值方面，都已經(jīng)上升到了一個新高度，近些年來，證券投資基金已經(jīng)迅速成長為證券市場發(fā)展的關(guān)鍵驅(qū)動力量。在證券市場上，投資基金不但被視為價值投資的典型代表，而且也扮演著促進證券市場健康穩(wěn)定發(fā)展的重要角色。然而基金投資市場上的羊群行為加劇了股市價格的波動、破壞市場交易秩序、降低資源配置效率等，這必然會對證券市場的穩(wěn)定性產(chǎn)生重大影響。
　　目前，證券投資基金

2、的羊群行為已經(jīng)成為國內(nèi)外金融研究的熱點。研究表明，羊群行為的發(fā)生概率與市場發(fā)展的成熟程度呈負相關(guān)關(guān)系，而我國作為改革開放以來的新興證券市場，與西方發(fā)達國家相比，我國證券投資基金的市場參與程度和操作規(guī)范程度還不夠成熟。由于我國證券市場發(fā)展的不夠完善，金融監(jiān)管制度的不健全，基金投資者和基金經(jīng)理大部分還未形成成熟理性的投資理念和投資風(fēng)格等，所以這就導(dǎo)致證券投資基金的羊群行為在我國市場上發(fā)生的概率較大。另外，由于我國證券市場發(fā)展起步較晚，針對基

3、金羊群行為的應(yīng)對措施還不夠充分和完善，所以證券投資基金羊群行為一旦發(fā)生，它對我國證券市場，甚至整個經(jīng)濟市場都會產(chǎn)生巨大的沖擊。鑒于證券投資基金的羊群行為對證券市場帶來的巨大消極影響，同時為了更好地維護證券基金的良性發(fā)展，所以對我國證券投資基金羊群行為加以分析和研究是非常有必要的。
　　本文主要從理論和現(xiàn)實兩個方面對我國基金市場的羊群行為進行分析。在理論上詳細闡述了不同理論下的三種羊群行為模型；在現(xiàn)實方面從我國最近幾年證券投資基金交