1、作為我國(guó)最大的機(jī)構(gòu)投資者，證券投資基金已成為我國(guó)證券市場(chǎng)上一支不可忽視的力量，對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)產(chǎn)生著日益深刻的影響。證券投資基會(huì)在豐富證券市場(chǎng)投資品種、改善投資者結(jié)構(gòu)、倡導(dǎo)理性投資等方面發(fā)揮了積極作用，但由于我國(guó)證券市場(chǎng)外部環(huán)境的限制和基金自身機(jī)制的不完善，證券投資基金的投資行為也對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響，影響了股市的穩(wěn)定。如何正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)證券投資基金的投資行為對(duì)股市波動(dòng)的影響。對(duì)促進(jìn)證券投資基金和證券市場(chǎng)的發(fā)展完善都有重要意義

2、，并具有重要的理論和應(yīng)用價(jià)值。 本文分別從基會(huì)資產(chǎn)配置情況、持股集中度和重倉(cāng)股投資特征等方面分析了基金的投資行為，研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)證券投資基金存在較高的股票投資集中度和行業(yè)投資集中度，基金重倉(cāng)股的分散程度高，并且基金持股期限較短。理論上，我國(guó)證券投資基金存在對(duì)股市穩(wěn)定性產(chǎn)生負(fù)面影響的可能。在此基礎(chǔ)上，本文又采用2002-2007年的相關(guān)數(shù)據(jù)，分別運(yùn)用截面回歸和面板數(shù)據(jù)模型的研究方法，從基金持股和股價(jià)波動(dòng)關(guān)系的角度對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行了實(shí)證