1、股指期貨，全稱為“股票指數(shù)期貨”，是以股價指數(shù)為標的的期貨，是買賣雙方根據(jù)事先的約定，同意在未來某一個特定的時間按照雙方事先約定的股價進行股票指數(shù)交易的一種標準化協(xié)議。對于股票市場的系統(tǒng)風險，投資者單靠購買一種或幾種股票很難規(guī)避。但是運用股指期貨，就能有效的規(guī)避股票市場的系統(tǒng)風險。股指期貨能對股票資產(chǎn)進行套期保值，同時股指期貨合約相互之間也可以進行跨期套利，給投資者多一條投資渠道。 本文主要研究股指期貨合約之間的套利關系，即跨期

2、套利。本文所選擇IF0710、IF0711、IF0712和IF0803合約，是因為這四個合約代表了當月、下月以及隨后的兩個季月，具有一定的代表性。本文通過研究各股指期貨合約的理論定價，各股指期貨合約之間的相關性、各股指期貨合約相對滬深300指數(shù)的敏感性以及相互之間價差的規(guī)律性，并結合當時滬深300指數(shù)的走勢，選出最優(yōu)的跨期套利組合，通過對套利組合進行價值風險測量，進行風險控制，最終完成套利過程。 套利組合的投機性價差研究是本文研