1、利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在要求?；鶞?zhǔn)利率對(duì)市場(chǎng)均衡價(jià)格的任何偏離，都會(huì)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)傳導(dǎo)擴(kuò)散到整個(gè)利率體系。由于國(guó)債基本上沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)，其利率不受違約風(fēng)險(xiǎn)的干擾，只反映和期限的關(guān)系，適合做基準(zhǔn)利率。而國(guó)債利率的均衡依賴(lài)于一個(gè)有效率的國(guó)債市場(chǎng)。本文主要討論我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的效率。 第一章是導(dǎo)論。介紹選題的意義、文章的主要內(nèi)容、結(jié)構(gòu)安排、使用的方法和創(chuàng)新點(diǎn)、不足等。第二章研究國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)的效率問(wèn)題。首先提出了國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)效率的一

2、般概念，第二節(jié)分析了國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)信息發(fā)現(xiàn)機(jī)制的健全，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討了國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的機(jī)制，包括承購(gòu)包銷(xiāo)制度、拍賣(mài)制度等，最后探討了影響國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)效率的其他因素，包括寡頭壟斷的市場(chǎng)特征、國(guó)債發(fā)行品種的期限結(jié)構(gòu)、央行貨幣政策中間目標(biāo)的選擇等因素。本章主要分析了影響我國(guó)國(guó)債發(fā)行市場(chǎng)效率的因素，并提出自己建議。第三章是國(guó)債流通市場(chǎng)效率問(wèn)題的分析。第一節(jié)考察了國(guó)債流通市場(chǎng)信息傳導(dǎo)的效率，就公開(kāi)信息和私人信息的傳導(dǎo)分別論述。第二節(jié)探討

3、了有價(jià)證券流動(dòng)性的含義和指標(biāo)，并分析了影響有價(jià)證券流動(dòng)性的主要因素。第三節(jié)主要分析了交易所國(guó)債市場(chǎng)國(guó)債流動(dòng)性的變化特征，并嘗試分析其原因和提出了自己的建議。第四節(jié)分析了銀行間國(guó)債市場(chǎng)流動(dòng)性的變化特征，分析其變化原因，并提出了建議。第五節(jié)分析了跨市場(chǎng)國(guó)債流動(dòng)性的特征，并分析了跨市場(chǎng)國(guó)債的價(jià)格。本章的基本觀(guān)點(diǎn)是國(guó)債流通市場(chǎng)的信息傳導(dǎo)效率較以往已經(jīng)有了很大的提高，但還有許多要改進(jìn)的地方。流動(dòng)性是影響國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)效率的重要因素，最近兩年來(lái)，國(guó)債

4、市場(chǎng)的流動(dòng)性表現(xiàn)出了新的特征，需要管理層采取進(jìn)一步的措施來(lái)提高市場(chǎng)的流動(dòng)性。 國(guó)債市場(chǎng)的運(yùn)行效率必然會(huì)反映在國(guó)債收益率曲線(xiàn)上。為此，第四章我首先介紹了債券收益率曲線(xiàn)的一般含義和構(gòu)建方法，并介紹了影響債券收益率曲線(xiàn)的基本因素。第二節(jié)我借鑒了美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展情況，分析了美國(guó)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的基本情況，為分析我國(guó)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的情況做鋪墊。第三節(jié)分析了我國(guó)國(guó)債收益率曲線(xiàn)的現(xiàn)狀。第四節(jié)對(duì)債券收益率曲線(xiàn)的完善提出政策措施。本章的主要目的是