1、作為社會資源重新配置、提高資源的使用效率的一種重要手段，并購在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過程中已越來越多地被利用，而且規(guī)模不斷擴大，形式多種多樣。特別是20世紀90年代以來，企業(yè)并購則是愈演愈烈，并購已成為企業(yè)拓展經(jīng)營，實現(xiàn)生產(chǎn)與資本集中以達到企業(yè)外部增長的重要方式。
　　從2008年至今，以中航工業(yè)集團的成立和航空工業(yè)的資產(chǎn)整合為標志，中國航空產(chǎn)業(yè)已進入以并購和資產(chǎn)整合為主線的大融合、大整合的新階段。作為國內(nèi)唯一國有大型航空制造企業(yè)，中航工

2、業(yè)在成立之初就規(guī)劃出了按業(yè)務組建相關子公司進行戰(zhàn)略性和專業(yè)化重組的整合方案，近年來，提出了“兩融、三新、五化、萬億”的發(fā)展戰(zhàn)略，大力推進市場化改革、專業(yè)化整合、資本化運作、國際化開拓、產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的企業(yè)運作模式。
　　A公司是中航工業(yè)旗下的一家以制造航空發(fā)動機及其衍生產(chǎn)品為主的大型國企。歷經(jīng)相當長的一段時間，該企業(yè)通過優(yōu)化重組，圍繞專業(yè)化整合，逐步突出自己的主業(yè)，實現(xiàn)了扭虧脫困、持續(xù)盈利的根本性轉(zhuǎn)變。本文對 A公司在不同的歷史時期所