1、商業(yè)銀行的風(fēng)險管理一直是理論界與實業(yè)界的重要研究對象,尤其是自20世紀(jì)70年代以來,世界經(jīng)濟(jì)與金融環(huán)境在經(jīng)歷了布雷頓森林體系瓦解,以及國際金融史上爆發(fā)的幾次嚴(yán)重金融危機(jī)給銀行業(yè)帶來極大沖擊之后,商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險度量和防范愈發(fā)成為研究的焦點(diǎn)。我國于2005年7月21日開始實行有管理的浮動匯率制度,金融體制逐步走向市場化、國際化,人民幣匯率越來越多地受到來自國際社會的關(guān)注。2010年6月19日,我國進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革,增強(qiáng)人

2、民幣匯率彈性。然而,隨著國際金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展對我國人民幣匯率影響的日益增強(qiáng),人民幣匯率波動的影響因素隨之增多。近年來,人民幣匯率頻頻升值,2005年匯改至今,人民幣對美元累計升值23.5％。自2010年8月開始,國際市場有關(guān)人民幣的升值預(yù)期加強(qiáng),大量熱錢涌入國內(nèi),商業(yè)銀行外匯存款大增;在人民幣匯率連續(xù)7日創(chuàng)下匯改以來新高的同時,國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)外匯占款也再次飆升至2000億美元上方。與此同時,我國外匯儲備持續(xù)增加,截至到2010年6月,我國外

3、匯儲備余額為2.45萬億美元。以人民幣匯率的頻繁波動為外因,商業(yè)銀行外匯占款及外匯業(yè)務(wù)的增多為內(nèi)因,從而導(dǎo)致了商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險顯著增大。因此,開展我國商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險研究,將對科學(xué)管理匯率風(fēng)險有重要的現(xiàn)實意義。
　　在險價值法(Value at Risk,VaR)作為一種風(fēng)險度量的定量分析工具,是近年來被國際金融領(lǐng)域廣泛認(rèn)可并應(yīng)用于各種金融風(fēng)險測量的前沿技術(shù)。本文采用算例研究和理論研究相結(jié)合的方法,在深入分析我國目前商業(yè)銀行匯

4、率風(fēng)險度量及管理現(xiàn)狀及其存在問題的基礎(chǔ)上,通過對VaR模型的計算原理及方法的分析,運(yùn)用Eviews軟件對人民幣對美元匯率值的對數(shù)序列進(jìn)行了VaR模型前提假設(shè)的檢驗,并重點(diǎn)研究了VaR模型在商業(yè)銀行匯率風(fēng)險度量中的應(yīng)用問題。應(yīng)用VaR模型中最具代表性的歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法,對我國商業(yè)銀行的單一外匯資產(chǎn)組合的匯率風(fēng)險進(jìn)行了定量化比較研究,同時開展了極端金融環(huán)境下的壓力測試。
　　研究結(jié)果表明:(1)本研究驗證了我國人民幣對美元匯