1、股票市場(chǎng)的波動(dòng)性研究是現(xiàn)代金融學(xué)研究的重大課題,ARCH族模型已經(jīng)成為最常用的研究股票價(jià)格波動(dòng)的模型,它的一個(gè)最大的特點(diǎn)就是反應(yīng)了方差時(shí)變的特點(diǎn)。我國(guó)的股票市場(chǎng)是世界上波動(dòng)性最大的市場(chǎng)之一,采用最新發(fā)展的ARCH族模型來(lái)研究我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性顯得意義重大。
　　 本文對(duì)采用最新發(fā)展的ARCH族模型研究波動(dòng)性從國(guó)內(nèi)外兩個(gè)方面進(jìn)行了回顧與評(píng)述,指出ARCH族模型適合用于研究我國(guó)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性。
　　 本文采用ARCH族模

2、型深入分析了深市和滬市、不同行業(yè)股票的波動(dòng)特征,具體的描述了各種條件下的波動(dòng)特征以及它們之間的差異。通過(guò)分析,發(fā)現(xiàn)不同市場(chǎng)條件下、不同行業(yè)的股票之間的波動(dòng)性特征存在著一定的差異；深滬股市都表現(xiàn)出了對(duì)信息反應(yīng)的非對(duì)稱性、波動(dòng)集群性和波動(dòng)的持續(xù)性,但是在這個(gè)過(guò)程中深滬股市受非對(duì)稱效應(yīng)的影響不同,深市比滬市表現(xiàn)出更強(qiáng)烈的波動(dòng)性。這種不同的波動(dòng)特征,和兩個(gè)市場(chǎng)自身的結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)規(guī)模有著很大的關(guān)系。不同行業(yè)的股票的波動(dòng)性特征也存在差異,一般來(lái)說(shuō)傳統(tǒng)