1、我國第一只股指期貨合約-滬深300已經(jīng)于2010年4月16日正式在中國金融交易所上市。滬深300股指期貨的上市宣告了我國股市結(jié)束了“上漲階段能賺錢，下跌階段只能賠錢”的單邊市時代。滬深300股指期貨合約豐富了投資者的選擇，對于推動我國資本市場的發(fā)展具有里程碑式的意義。滬深300股指上市八個多月(5月-12月)以來，月均成交額突破10萬億元人民幣，月均成交量占當(dāng)前我國期貨品種合約的成交份額接近4％。但對于廣大的普通投資者而言，股指300的

2、投資門檻較高，中小投資者還需要更多的時間來熟悉股指品種的交易規(guī)則?？梢灶A(yù)見，隨著我國資本市場監(jiān)管體系和法律制度的不斷完善，滬深300股指期貨的交易活躍程度將會得到極大的提升，更多的股指期貨期權(quán)品種合約將會被推出。本文著眼于股指期貨的套期保值功能，運(yùn)用最小方差法的原理計算出了基于滬深300指數(shù)的個股的套期保值率，并對各種方法所計算出的套期保值率的有效性進(jìn)行了檢驗。綜合比較而言，廣義自回歸條件異方差模型是目前最適合于當(dāng)前計算我國股指期貨套期

3、保值率的方法。并基于GARCH(1，1)模型，對由50只股票所組成的基金的組合套保率予以計算，通過與未套保前的收益率進(jìn)行比較，得出套保效果顯著的結(jié)論。全文為擁有大筆資金的金融機(jī)構(gòu)投資者的套保戰(zhàn)略提供了參考性的思路。
　　 本文共分為五章，第一章為導(dǎo)論，闡述本文的研究背景和文獻(xiàn)參考。第二章通過介紹國外發(fā)達(dá)國家和地區(qū)(美國和香港)股指期貨發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀從而得出對我國股指期貨發(fā)展有用的經(jīng)驗。第三章集中探討套期保值的內(nèi)涵以及主要流程。