1、國(guó)內(nèi)圖書(shū)分類號(hào)：F275.5學(xué)校代碼：10213國(guó)際圖書(shū)分類號(hào)：369密級(jí)：公開(kāi)管理學(xué)碩士學(xué)位論文管理學(xué)碩士學(xué)位論文上市公司終極控制權(quán)與公司業(yè)績(jī)關(guān)系的實(shí)證研究碩士研究生：夏佐波導(dǎo)師：王培欣副教授申請(qǐng)學(xué)位：管理學(xué)碩士學(xué)科：會(huì)計(jì)學(xué)所在單位：管理學(xué)院答辯日期：2009年6月授予學(xué)位單位：哈爾濱工業(yè)大學(xué)哈爾濱工業(yè)大學(xué)管理學(xué)碩士學(xué)位論文I摘要隨著上市公司從2004年的年報(bào)中開(kāi)始披露企業(yè)的控制關(guān)系圖，上市公司的終極控制權(quán)問(wèn)題迅速地成為了社會(huì)的關(guān)注熱

2、點(diǎn)。因此，本文從終極控股股東持有的控制權(quán)入手，以滬市所有行業(yè)的上市公司作為樣本，系統(tǒng)分析企業(yè)由于控制權(quán)的不同所表現(xiàn)出來(lái)的差異，尋找控制權(quán)變量對(duì)公司業(yè)績(jī)水平的作用方式。本文首先從終極控制權(quán)的基本理論、終極控制股東掠奪公司利益的方式以及終極控制權(quán)和公司業(yè)績(jī)關(guān)系三個(gè)方面進(jìn)行了詳細(xì)的理論分析，為實(shí)證分析打下理論基礎(chǔ)。然后建立模型，分析終極控制權(quán)的四個(gè)變量：終極控制權(quán)比例、股權(quán)偏離度、終極控制權(quán)層級(jí)和終極控制股東性質(zhì)與公司業(yè)績(jī)指標(biāo)變量的相關(guān)關(guān)系，

3、得出了四個(gè)結(jié)論:(1)公司的業(yè)績(jī)水平將隨著控制權(quán)比例的提高呈U型變化；(2)公司的業(yè)績(jī)水平與終極控股股東的股權(quán)偏離幅度存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；(3)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與控制權(quán)層級(jí)存在正相關(guān)關(guān)系；(4)以國(guó)資委、地方政府和政府派出機(jī)構(gòu)作為最終控股股東的公司，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上來(lái)說(shuō)較低；以自然人、社會(huì)法人作為最終控股股東的公司，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體上來(lái)說(shuō)較高。最后根據(jù)研究結(jié)論從監(jiān)管部門(mén)、投資者、作為終極股東的政府部門(mén)和企業(yè)四個(gè)角度提出了四條建議：監(jiān)管部門(mén)應(yīng)要求上市

4、公司及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露控股股東和終極控制人的信息；投資者應(yīng)該關(guān)注公司的控制權(quán)的現(xiàn)有狀況以及控制權(quán)的變化趨勢(shì)，了解公司的終極控制股東的情況，結(jié)合相關(guān)的信息以此做出正確的決策；作為終極股東的政府部門(mén)應(yīng)該致力于設(shè)計(jì)出一套包括對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)人根據(jù)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行獎(jiǎng)懲、更合理的利益分配關(guān)系和更好的監(jiān)督機(jī)制等內(nèi)容的國(guó)有資產(chǎn)管理體系；企業(yè)應(yīng)選擇多個(gè)大股東相對(duì)控股的方式，同時(shí)縮小終極控股股東持有的超額控制權(quán)，縮小國(guó)有股東控制的比例。關(guān)鍵詞：終極控制股東；終