1、關(guān)于股票收益率預測研究，是一個很龐大的課題，在不同目的引導下會有多種不同的研究角度。本文的寫作是基于投資者方面對股票收益率進行預測分析，筆者希望通過對歷史數(shù)據(jù)的挖掘，用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法對歷史數(shù)據(jù)進行模擬分析，對一些市場現(xiàn)象和變化進行解釋。
　　首先，本文介紹了國內(nèi)外股票收益率及其預測的研究現(xiàn)狀，對股票收益率及其預測的發(fā)展進行了簡單分析；然后介紹了股票收益率及其預測的研究方法，為下面的實證分析研究奠定理論基礎(chǔ)。
　　其次，從理

2、論上對股票收益率影響因素進行分析，首先分析F-F“三因素模型”對股票收益率的分析和預測，“三因素模型”主要是描述市場因素、規(guī)模因素、帳面市場權(quán)益因素對股票收益率的影響；隨后分析交易量、政策及國內(nèi)外經(jīng)濟對股票收益率的影響。
　　再次，利用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的研究方法，以Fama和French的“三因素模型”為基礎(chǔ)，并在此基礎(chǔ)上改進模型，加入交易量和總風險系數(shù)作為自變量，即β風險系數(shù)、σ2總風險系數(shù)、規(guī)模、收益價格比和交易量作為自變量。文中

3、分析涉及的五個基礎(chǔ)變量，都是通過采集CSMAR數(shù)據(jù)庫，運用微軟的EXCEL進行數(shù)據(jù)整理和初步計算，然后導入到MATLAB軟件中的神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)工具箱建立網(wǎng)絡(luò)進行模擬實證分析，接著預測研究各影響因素與股票收益率的關(guān)系，從而為股票收益率預測提供了研究思路。
　　最后，采集上證各行業(yè)具有代表性的權(quán)重股，利用MATLAB軟件進行實證分析得出：對股票收益率影響最大的是收益價格比和交易量，總風險系數(shù)和規(guī)模次之，β系數(shù)的影響最小。根據(jù)結(jié)論給出了投資者