1、郝曉東公司股權(quán)激勵(lì)的核心目標(biāo)是解決上市公司經(jīng)營(yíng)者和股東之間目標(biāo)函數(shù)不一致所產(chǎn)生的委托—代理矛盾，通過(guò)讓經(jīng)營(yíng)者持有一部分股權(quán)，使資產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)部分合一，從而使經(jīng)營(yíng)者具有委托人和代理人的雙重身份，由此刺激經(jīng)營(yíng)者創(chuàng)造優(yōu)秀業(yè)績(jī)，以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的目標(biāo)。 過(guò)去，由于我國(guó)制度環(huán)境等因素的制約，股權(quán)激勵(lì)在我國(guó)的實(shí)施面臨很多障礙，我國(guó)上市公司高管長(zhǎng)期激勵(lì)普遍缺乏。當(dāng)時(shí)間跨過(guò)05年進(jìn)入06年，隨著我國(guó)股權(quán)分置改革的開(kāi)展以及《公司法》、《證

2、券法》等相關(guān)法規(guī)的修訂，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度環(huán)境得到了較大改善。公司資本制度、回購(gòu)公司股票和高級(jí)管理人員任職期內(nèi)轉(zhuǎn)讓股票等方面均較原法律規(guī)定有所突破，上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的法律障礙得以消除。股權(quán)分置改革工作的全面展開(kāi)，將逐步增強(qiáng)證券市場(chǎng)的有效性，為上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)構(gòu)筑良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。2006年1月4日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，允許已完成股權(quán)分置改革的上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，建立健全激勵(lì)與約束機(jī)制，以促進(jìn)上市公司

3、規(guī)范運(yùn)作與持續(xù)發(fā)展。上述新的制度和形勢(shì)都為我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的發(fā)展提供了很好的發(fā)展機(jī)會(huì)。 本文從股權(quán)激勵(lì)的基本理論入手，簡(jiǎn)要介紹了國(guó)外上市公司股權(quán)激勵(lì)經(jīng)驗(yàn)，并分析了我國(guó)上市公司已有的股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐情況。文章重點(diǎn)分析了我國(guó)新《公司法》和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》實(shí)行后上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐的新情況。通過(guò)對(duì)新《公司法》框架下我國(guó)法律制度對(duì)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐的影響分析，并結(jié)合三家上市公司—中捷股份、雙鷺?biāo)帢I(yè)和G深振業(yè)在2006年

4、推出的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃具體細(xì)節(jié)的討論與分析，介紹了新《公司法》形式下我國(guó)上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃過(guò)程中的一些具體情況及發(fā)展趨勢(shì)，并在此基礎(chǔ)上，提出完善我國(guó)股權(quán)激勵(lì)制度的對(duì)策和建議。 本文的研究框架如下：第一章：股票期權(quán)基本理論。從股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)入手，對(duì)股權(quán)激勵(lì)的基本類型及可能產(chǎn)生的作用進(jìn)行了簡(jiǎn)要分析。 第二章：國(guó)外股權(quán)激勵(lì)經(jīng)驗(yàn)介紹與啟示。由于國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家具有資本市場(chǎng)有效、法制法規(guī)完善、經(jīng)理人市場(chǎng)健全以及公司治理良好等有利

5、的宏微觀環(huán)境，股票期權(quán)制度得以有效運(yùn)行，并發(fā)揮了其強(qiáng)大的激勵(lì)作用，以上特點(diǎn)對(duì)于我國(guó)上市公司進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐具有較好的指導(dǎo)作用。 第三章：我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)主要形式。本章作為全文重點(diǎn)，分析了我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐的發(fā)展歷程。文章著重分析了新《公司法》和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》施行后，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度的新突破，并通過(guò)對(duì)新制度下3家上市公司推出的股權(quán)激勵(lì)政策若干細(xì)節(jié)的分析，得出其中的經(jīng)驗(yàn)與問(wèn)題，以期對(duì)今后我國(guó)上市公司股